Ley Sarbanes-Oxley: ¿Qué es? y como influye en México

De Julio César Flores Calixto

Ley Sarbanes-Oxley

Antecedentes que dieron origen a la Ley

 

La ley Sarbanes-Oxley, cuyo título oficial en inglés es Sarbanes-Oxley Act of 2002, Pub. L. No. 107-204, 116 Stat. 745 (30 de julio de 2002), es una ley de Estados Unidos también conocida como el Acta de Reforma de la Contabilidad Pública de Empresas y de Protección al Inversionista. También es conocida como SOx, SarbOx o SOA. La ley toma su nombre de sus impulsores, que fueron el senador Paul Sarbanes (Demócrata) y el congresista Michael G. Oxley (Republicano), y fue aprobada por amplia mayoría, tanto por el congreso como por el senado.

 

La ley SOX nació como respuesta a una serie de escándalos corporativos que afectaron a empresas estadounidenses a finales del 2001, producto de quiebras, fraudes y otros manejos administrativos no apropiados, que mermaron la confianza de los inversionistas respecto de la información financiera emitida por las empresas.

 

Así, en Julio de 2002, el gobierno de Estados Unidos aprobó la ley Sarbanes-Oxley, como mecanismo para endurecer los controles de las empresas y devolver la confianza perdida.

 

El texto legal abarca temas como el buen gobierno corporativo, la responsabilidad de los administradores, la transparencia, y otras importantes limitaciones al trabajo de los auditores.

 

Esta ley es de alcance internacional, ya que involucra a todas las empresas que cotizan en la bolsas de valores de los Estados Unidos, así como a sus filiales y subsidiarias.

 

 El caso Enron

 

El caso Enron se hizo famoso a finales del año 2001, cuando se reveló que en complicidad con su firma auditora Arthur Andersen, sustentaba una condición financiera apoyada por una contabilidad creativa fraudulenta, sistemática e institucionalizada y que fue utilizada por varios años, es decir, utilizaban avanzadas técnicas de ingeniería financiera para modificar su realidad contable, mucho de los activos y beneficios de Enron fueron inflados, enteramente fraudulentos o inexistentes, anotando deudas y pérdidas en entidades situadas en paraísos fiscales que no estaban incluidas en el sistema financiero de la compañía, además del uso de otras transacciones financieras, complejas y sofisticadas, entre Enron y las mencionadas compañías creadas para encubrir los datos contables deficitarios. Desde entonces se ha convertido en un símbolo de la corrupción y del fraude corporativo.

 

En agosto de 2000 el precio de la acción de Enron era US$90, su valor más alto. En ese momento los ejecutivos de Enron que poseían la información empezaron a vender sus carteras. Al mismo tiempo se estimulaba a la opinión pública y los accionistas de Enron a comprar acciones, ya que se decía a los inversores que el valor iba a continuar subiendo posiblemente hasta un valor de US$130 o US$140, al vender los ejecutivos las acciones, el precio empezó a caer.

 

Para el 15 de agosto de 2001, la cotización de Enron había caído hasta US$42. Muchos inversores seguían confiando en el Presidente de la compañía Kenneth Lay y creían que Enron se recuperaría. Continuaron comprando o manteniendo las carteras perdiendo dinero cada día. Para octubre la cotización ya había caído hasta US$15, muchos vieron como una gran oportunidad para comprar acciones de Enron, ya que Kenneth Lay lo aconsejaba en los medios de comunicación. Las esperanzas y el exagerado optimismo fueron en vano. Los operadores europeos de Enron se declararon en bancarrota en noviembre de 2001.

 

Documentales sobre el caso Enron

 

El caso Enron considerado como el fraude corporativo más grande ocurrido en Norte Ámerica, ha sido tomado como caso de estudio y ha inspirado la difusión de documentales de corte académico y de periodismo de investigación. A continuación se referencian dos de los documentales más ampliamente difundidos: 

 

El Poder del dinero - Episodio 3 Burbujas en el aire

 

Este es un documental basado en el libro The Ascent of Money: A Financial History of the World del Profesor Naill Fergusonque ha sido presentado como una serie televisiva (Conocida en México como el poder o la esencia del dinero). En este episodio el Profesor Ferguson se remonta a los orígenes de la sociedad anónima en Amsterdam y París. Ilustra el paralelismo histórico entre la Burbuja del Mississippi creada en el mercado de valores de Francia a principios del siglo 18 por el financiero escocés John Law y la crisis bursátil creada por la quiebra de Enron en el 2001. Nos muestra el por qué los humanos tienen un instinto de la manada cuando se trata de la inversión y por qué nadie puede predecir con precisión cuando los toros pueden crear una estampida.

 

Enron, los tipos que estafaron a América

 

Documental que retrata uno de los mayores escándalos financieros de la historia reciente. Basado en el best-seller "The Smartest Guys in the Room" (en español "Los tipos más listos del lugar") de los periodistas de la revista Fortune, Bethany McLean y Peter Elkind, el guionista y director Alex Gibney cuenta cómo los altos ejecutivos de la empresa Enron, la séptima más importante de los Estados Unidos, se hicieron con más de mil millones de dólares mientras sus empleados y accionistas lo perdían todo.

 

Declaraciones personales, cintas de video y audio sirven para mostrar los excesos cometidos por la cúpula directiva y el vacío moral de la empresa. Ken Lay y Jeffrey Skilling, los más altos ejecutivos de la empresa, pensaron que eran tan listos que podrían burlarse de todas las reglas. Hay que tener en cuenta que los inversores de Enron se hicieron ricos con los beneficios que sacaron de la crisis energética de California, así que la película muestra cómo la codicia de los inversores y sus superiores desencadenó un trágico efecto dominó.

 

Estructura de la Ley Sarbanes-Oxley

 

La ley Sarbanes-Oxley es un texto cuyos contenidos principales se agrupan en seis grandes áreas que afectan a todas las sociedades cotizadas en los mercados americanos.

 

  1. Mejora en la calidad de la información pública y en los detalles de la misma.
  2. Reforzamiento de responsabilidades en el Gobierno Corporativo de las sociedades.
  3. Mejora en las conductas y comportamientos éticos exigibles; mayores exigencias de responsabilidad en los temas de gestión indebida de información confidencial.
  4. Aumento de la Supervisión a las actuaciones en los mercados cotizados.
  5. Incremento del régimen sancionador asociado a incumplimientos.
  6. Aumento de exigencia y presión sobre la independencia efectiva de los auditores.

 

Aplicación de la Ley Sarbanes-Oxley 

 

En el caso de México, actualmente las empresas obligadas al cumplimiento de la Ley SOX por cotizar en la New York Stock Exchange (NYSE) y en la National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ), son las siguientes:

 


Compañia

Bolsa en

que cotiza




La ley SOX que implicó un costo adicional a las empresas para su implementación, se convirtió en un instrumento legal necesario para lograr un mejor control interno que asegure un mayor grado de veracidad de la información que revelan en sus Estados Financieros la empresas que cotizan en las bolsas de los Estados Unidos.

 

La aplicabilidad de esta norma se basa en los conceptos más relevantes y su practicidad, además de aquellos ineludibles,quedando en la misma ley estipuladas las sanciones correspondientes a la falta de estos. En este sentido se podría considerar que a pesar de la existencia de numerosas secciones, las que tienen un mayor impacto en las empresas a las cuales es aplicable esta ley son las Secciones 302 y 404:

 

La Sección 302 del título III “Responsabilidad Corporativa por los Reportes Financieros”. Ésta se refiere y tal como se busca en todo el marco de la ley, el evitar vacios en la responsabilidad de entrega de información y a establecer el control sobre la misma, de forma tal que se pueda corroborar que ésta información está de acuerdo a lo exigido por la ley.

 

“La administración debe implantar controles internos y procedimientos que aseguren que la información financiera es procesada, registrada y revelada de acuerdo a la normativa de la SEC. Estos controles reciben el nombre de “Controles y Procedimientos de Revelación”.

 

Estos controles de revelación según lo que plantea la norma deben ser creados por la administración con la finalidad de esclarecer lo más posible la información para el receptor, cabe decir que son aplicables a quienes emiten la información, de manera tal que el trabajo de dichas personas sea preciso y acotado a lo que se solicita. 

 

De acuerdo a lo planteado en esta ley no basta solo con crear estos procedimientos por parte de la administración, sino también es necesario evaluarlos de acuerdo a su nivel de

eficacia y presentar en su informe las conclusiones de dicha evaluación. Solicitándose en complementación a lo anterior que la firma auditora de dicha empresa también emita una opinión sobre Estos “Controles y los procedimientos de revelación”.

 

La Sec. 404 del título IV “Evaluación Gerencial de los controles internos”, establece los criterios y periodicidad de la “Valoración realizada por la Administración respecto de los controles internos”, en la cual se menciona entre otras cosas que La firma Auditora debe emitir una opinión sobre el control interno, identificando claramente la responsabilidad de la administración en el establecimiento de una estructura y procedimientos de control interno y sobre la evaluación de los mismos.

 

De lo anterior se desprende que es necesario para el cumplimiento de la sección 404 de evaluar y crear procedimientos de control interno se requiere de un marco de referencia apto, este marco adoptado por las empresas y recomendado por la Securities and Exchange Commission (SEC) es el Marco Integrado de Control Interno del Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) que fue actualizado en mayo de 2013.

 

Además de lo anterior existen otros cumplimientos ineludibles a los que hace referencia esta ley como lo son:

 

A. Gobierno Corporativo: Es el conjunto de mecanismos que aseguran a los proveedores de recursos financieros un justo retorno de su inversión. Lo conforman el conjunto de normas que deben guiar el comportamiento de los accionistas controladores, directores y administradores de las compañías, a fin de maximizar el valor de ésta y que definen las obligaciones y responsabilidades de éstos.

 

B. Comité de Auditoría: La esencia del Comité de Auditoría es valorar los procesos de la compañía relacionados con sus riesgos y el ambiente de control, supervisar la presentación de información financiera y evaluar los procesos tanto de auditoría interna como de auditoría independiente.

 

C. Auditores Externos: La SEC establece el PCAOB (Public Company Accounting Oversight Board) con las facultades de “auditar a auditores”:

 

i. Prohibición de ciertos servicios por parte de las firmas auditoras externas.

ii. Rotación cada cinco años de socio encargado de auditoría y socio recurrente.

iii. El auditor externo debe reportar al comité de auditoría:

• Todas las políticas contables significativas

• Discusiones con la gerencia sobre aplicaciones de PCGA

• Comunicaciones importantes con la gerencia .

iv. Se prohíbe auditar una empresa si el Director Genral (CEO), Director Financiero (CFO), Contralor y/o Contador trabajaron en la firma auditora y en la auditoría del último año.

 

 

Para concluir este artículo, como se mencionó en los antecedentes, la Ley Sarbanes-Oxley nació como respuesta a una serie de escándalos corporativos que afectaron a empresas estadounidenses y fue aprobada con el fin de evitar posibles quiebras, fraudes, así como, la desconfianza de los inversores respecto de la información financiera emitida por las empresas, de las instituciones reguladoras y del Gobierno. Aunque no evita que pueda volver a ocurrir algo así.

 

Esta Ley no puede evitar que una compañía haga una contabilidad fraudulenta como hizo Enron, ya que si proporciona a las firmas de auditoría información falsa o parcial, éstas firmas por consiguiente, elaborarán informes irreales e incompletos. Lo que sí establece la Ley es una responsabilidad, ya que hay una persona encargada de firmar los informes y de garantizar a la firma auditora que la información es veraz y completa.

 

La Ley Sarbanes-Oxley ha supuesto unos costos y beneficios para las compañías, a la vez que ha supuesto unos mayores ingresos para las empresas dedicadas a la auditoría externa. A su vez ha desincentivado a algunas compañías que pretendian cotizar en las bolsas de los Estados Unidos y que han decidido trasladarse a otros mercados donde existe una mayor flexibilidad.

 

Por último, esta ley a servido de precedente a la creación o adecuación de regulaciones en diversos países incluído México, para el debido asegurameinto de la información financiera proporcionada por las compañias que cotizan en su bolsa de valores local. 

 

***

 

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Julio César Flores Calixto

Contador Público & Especialidad en Fiscal

Cédulas Prof. No. 2636589 y 3444331

 

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Comentarios: 15
  • #1

    Cony Policarpo (martes, 12 agosto 2014 09:33)

    Considero que esta muy completa la información
    gracias por compratir

  • #2

    Julio César Flores Calixto (martes, 12 agosto 2014 22:04)

    Estimada Cony

    Muchas gracias por su comentario.

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    Le envío un cordial saludo.

  • #3

    Enrique Macedo (jueves, 30 julio 2015 12:33)

    Gracias por este artículo. Me da claridad sobre un tema complicado, en especial para quienes no somo contadores o financieros.

    Gracias.

  • #4

    Paz (jueves, 24 septiembre 2015 16:21)

    Muy interesante y resumida la información

  • #5

    Pablo (miércoles, 07 octubre 2015 21:10)

    Muy completa la información, objetiva y especifica, me ayudó esta sintesis.

  • #6

    Julio César Flores Calixto (miércoles, 07 octubre 2015 21:20)

    Estimada Paz, Enrique y Pablo

    Muchas gracias por sus comentarios.

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    Le envío un cordial saludo.

  • #7

    Roberto Mercado Herrera (viernes, 06 noviembre 2015 19:43)

    Muy completa la información, me ayuda mucho para conocer mas a fondo sobre el tema y poder reforzar mis conocimientos sobre el particular. Gracias! Saludos

  • #8

    Julio César Flores Calixto (lunes, 23 noviembre 2015 00:51)

    Que tal Roberto

    Gracias por su comentario.

    Le enviamos un cordial saludo y lo invitamos a que corra la voz sobre nuestra página y nos siga en redes sociales dando click en los botones al inicio de esta página.


    Julio César Flores Calixto
    Tel. 1425-7423
    Móvil. 81-1317-9715
    Monterrey, N.L.

  • #9

    Leobardo (jueves, 01 septiembre 2016 10:30)

    Maravillosa investigación, le agradezco mucho por compartirla.

  • #10

    Julio César Flores Calixto (jueves, 01 septiembre 2016 15:52)

    Que tal Leobardo

    Gracias por su comentario.

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  • #11

    Renato Carrillo (viernes, 16 septiembre 2016 11:49)

    Excelente información...clara, concisa y en un lenguaje que cualquier persona puede comprender.
    Felicitaciones y saludos.

  • #12

    Julio César Flores Calixto (viernes, 16 septiembre 2016 18:34)

    Que tal Renato

    Gracias por su comentario.

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  • #13

    Paquita Alvarado (lunes, 26 septiembre 2016 09:26)

    Excelente aporte para orientar en la formación de los futuros profesionales en la contabilidad y auditoría...

  • #14

    Antonio Hernandez (lunes, 13 marzo 2017 17:59)

    Muy interesante, solo una pregunta, se necesita como contador o como firma, un registro especial o certificación para poder hacer una revisión del control interno y emitir un informe para una empresa en mexico y que esta en SEC

  • #15

    Felipe (jueves, 08 junio 2017 08:23)

    Excelente articulo, muy explicito y claro. Tendrás algún articulo sobre usgaap, ifrs y nifs?
    Saludos